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“是，首长” 得到首长的支持后，苏暖迅速调集资金，以最快的速度筹集好，之前安排给季墨的团队，还没有撤回来，现在他们正好可以负责借贷金融公司的业务。 苏暖与季墨做了好，份额分配后，对计划购物执行有细化了之后，三家的1000亿美金已经统一汇到了新的金融公司的账上。 苏暖这边一切安排好后了，就静待A国那边的消息。 苏暖之所以这么做，还是因为前世A国也确实因为次贷风波引起了金融危机。 而她这么做，只是把原本的A国经历的次贷危机提前几年而已。 一段时间后，苏暖接到了季墨的电话，电话里，他激动的说道。 “苏小姐，您真是料事如神啊，A国为了防止房利美垄断市场，推高民众的购房成本，批准房利美以私营企业独立出来，也积极鼓励民众购买二套房政策，同时，为了抑制通货膨胀，美联储主席保罗·沃尔克采取了激进的经济政策，通过控制利率来抑制通胀。” 听到这个消息，苏暖心中也是安心许多，不由的为沃尔克的决策拍手叫好。 因为沃尔克的经济政策，让A国加速民众购买的积极衰退，两房一度会陷入破产的边缘。 “季墨，你时刻关注着，一旦两房出现破产的信号，就可以安排接下来的事情了？” “您是说买下了两房手上的抵押贷款合同，把这些合同打包成债券投入市场？” “没错” “可是，这么做会有人相信吗？” “季墨你听我说，你找个关系成立一个与国家背景背书的企业，然后，从借贷手里买下两房贷款抵押合同。” “通过借贷人的信用和资产情况，将这些抵押债券分为“AAA”“AA”“A”“BBB”“BB”五个级别。” “本着风险越高，收益越大的原则，公司可以设定对应的投资回报率。不仅如此，还可以让两房对这些债券进行担保。” “两房虽然已经私有化了，但在民众的心里依然认为我们公司是拥有国家背书的企业。 所以，日后公司把这些打包好的债券推向市场后，肯定会引来了人们的疯抢。” 季墨听完后，缓了一会后了，才说道后。 “苏小姐，您就是金融天才，这样的事情，您都能想到” 苏暖笑而不语，她不是什么天才，只是把上一世A国经历过的，提前上演了一场而已。 “季墨，按我说的去做吧，有情况随时和我联系” “好的，苏小姐” 季墨很快便按照苏暖的指示做好了一切准备。不久之后，两房果然如苏暖所预料的那样，出现了破产的迹象。 市场上一片恐慌，投资者们纷纷抛售两房的股票。这时，季墨所成立的公司趁机出手，大量收购两房的抵押贷款合同，并将其包装成债券推向市场。 这些债券由于有国家背景的背书，以及两房的担保，很快就吸引了众多投资者的目光。他们纷纷抢购，使得债券的价格一路飙升。 随着债券价格的上涨，苏暖和其他投资者获得了巨额的利润。而 A 国的金融市场则陷入了混乱，经济形势日益严峻。 苏暖一直与季墨保持着联系，以便随时了解A国的动态，果然骄傲自满的A国政府，没有对A国民众告知经济严峻的事实。 而A国政府为了避免民众恐慌，也为了挽救经济，美联储开始连续13次降息，联邦基金利率从百分之六点五降到了百分之一。 与此同时，A国政府为了营造宽松的经营环境，也出台了税收减免法案。 房地产市场便在这样的环境下迎来了短暂黄金增长期，政府更是鼓励民众多多买房，美联储甚至解除了对再融资的限制。 也就是说，某个人付了一套房子的首付，等到房价涨了，便可以这套房子作抵押，从金融机构那里贷款购买第二套房子。 随着房价的不断攀升，很多A国人都通过再融资的方式买了多套房子。 为了照顾低收入群体，房地产商纷纷推出了零首付模式。 A国的经济也随着房地产的繁荣持续走高，似乎在这场资本的盛宴中，每个人都成了赢家。 看似繁荣的发展，其实蕴含了巨大的风暴，不久的将来他们不仅输掉了当下，同时也输掉了未来。 只是，当下的他们是怎么也不会想到，对于现在的A国人来说，只要买房就能过上富裕的生活。 哪怕是一个街边的流浪汉，只要想买房，那么就会有贷款中介提供包装服务，比如伪造工作证明、个人资产信息等等。 人们也习惯了信贷生活，每个人都深信房价会一直涨下去，所有人都会有一个美好的未来。 时间一天天过去，A 国的次贷市场逐渐出现了波动。房价下跌，贷款违约率上升，整个金融体系开始摇摇欲坠。 苏暖让季墨将房贷打包成了债券，然后根据信用评级投入市场。 这样一来，房贷断供的风险被转移到了投资者身上，他们什么都不需要付出就能获得稳定的、可观的利润。 那么，购房者会断供吗？ 在断供潮发生之前，谁也不会这么认为，毕竟一旦断供后，自己的房子是会被银行收走的。 但事实上，当初苏暖在操纵这个资本游戏的时候，在一开始就给购房者挖了一个大坑。 金融机构为了让购房者更愿意选择自己，便以低息为噱头。 但其实所谓的低息也就只有一段时间，之后便会转入浮动利率，平均下来每个月的利息其实非常高。 至少对当时大量的低收入者来说，很多人在还了一段时间的房贷后，根本无力支付此后的房贷利息。 随着房贷违约的事件越来越多，聪明人已经预感到了风暴即将来临的前兆。 第324章 料事如神 这些聪明人从市场上收来大量的抵押债券，然后找到保险公司。 简单点来说就是对赌，赌房价是否会下跌。 如果房价下跌到了某个基点，那么保险公司就需要进行赔付，反之则能收到一笔可观的保费。 除了极少数的人，当时的人们普遍不相信房价会下跌，这就给了空头操作的空间。 也就在此时，苏暖安排季墨开始做空房市。 季墨接到苏暖的提议，提出了疑问。 “苏小姐，次级抵押贷款债券只能买入，无法做空” “我知道，你找到德意志银行定制信用违约掉期——CDS。CDS就是房产违约保险。对6支次级抵押贷款债券购买了500亿美元的CDS，如果房贷断供房价下跌导致次级抵押贷款债券价值下降，银行将会对我们支付巨额赔偿。如果次级抵押贷款债券没有出问题，我们只需要需要每年缴纳保险费用，而他的保费费率分别是3A级0.2%，A级0.5%，3B级2%。” “到时候，你会发现CDS是一种很好的做空工具。传统的做空需要你买入做空对象，但CDS并不需要。如果你买入一只股票做空他但他涨了50%，那你就亏了50%，但CDS不会，不管做空对象涨多少，保费不会变化。这个交易对我们来说稳赚不赔” “可是，苏小姐，德意志银行会傻到与我们签合同吗？” “会的，现在A国房价，虽有下降的趋势，但是不是很大，现在房价还远高于原有市场行情，绝大多数人都不相信房价和次贷会出问题，他们只觉得我们疯了，给他们每年白送一笔保费。之后你只需要找一家又一家银行定制CDS就行了” “好的，苏小姐” “季墨，前期我们可以这样做CDS，但是，这样做空还不完美，因为这种CDS不可交易。” “那我们之后，怎么做？” “开发出了一种可交易的CDS，这种CDS的价格随着次贷债券的价格变动。如果次级抵押贷款债券的价值上升，这种CDS的价值会下降，看好房市的人会把他卖掉，看空房市的人则会购买它。如果房价下跌，次贷违约，那么许多人为了获取巨额的保费会争相购买这种CDS，这种CDS的价格将会暴涨。” “苏小姐，这样做的风险太大了” “别担心，我研究数据，自开放二房政策以来，房屋价值上涨了1-5%的人违约的概率，是房屋价值上涨超过10%的人的4倍。这意味着住房价格甚至不需要下跌，只要不再维持高速的上涨，就会有大批A国人停止还贷。” “如果将有7380亿美元的气球贷利率从5%上升到10-10.5%。美联储这时候已经开始加息了，这些利率会变得更高。所以，做空房市，这条路是不会错的” “好的，我知道接下来如何做了” 季墨挂断电话后，就开始安排苏暖交代的事情，出了买各大银行CDS，也在着手准备可以交易买卖的CDS。 时间一天天过去，次贷市场“晴雨表”——ABX指数还保持在100上下。ABX指数由各大银行根据过去6个月的市场数据确定出来，可以看做次贷市场的道琼斯指数。尽管房价已经开始下降，违约率开始上升，而苏暖他们却没能赚到一分钱。 季墨开始有些着急，他立即给苏暖打去了电话。 “苏小姐，ABX指数还保持在100上下，我们预估是不是出现了问题” “别着急，我知道是什么原因” “什么情况？” “一是三大评级机构和华尔街狼狈为奸，给垃圾债券评了3A级，二是CDO的出现。” “COD？” “没错，在抵押贷款债券销售的过程中，总有一些评级最低的高风险债券无法卖掉，投资银行不想持有这些高风险债券，于是他们将这些高风险债券和一小部分安全债券重新打包，组成了新的投资产品，这就是担保债务凭证——CDO” “那我们该怎么办？” “静观其变，不过昙花一现而已，大量的B级债券被一次次打包，包装成黄金对外销售，但他们的本质其实是垃圾。大量的B级债券被一次次打包，包装成黄金对外销售，但他们的本质其实是垃圾。” “次贷债券的狂热由CDO接力，强行支撑起了次贷和金融市场。市场上有1.2万亿美元的次级贷款，在此之上诞生出5万亿美元的CDO。很快,次贷也不够CDO使用了，于是投资银行可能会创造了合成CDO” “合成CDO？” “评级机构对债券评级作假、研究机构对房地产数据作假、CDO的投资狂热，三者共同掩盖了房地产市场的颓势，让已经上升的违约率没有引起多少注意。到时候这对我们来说是个好消息。市场硬撑出了房地产的余温，让CDS都很便宜。” “到时候，我们该怎么做？” “筹集我们现有的所有资金，对次级抵押贷款债券、ABX指数、CDO、合成CDO等所有能做空的金融产品全部买了CDS进行做空。” “只要，美联储承受不住，他们为了应对通胀就会连续17次加息，将利率从1%提高到5.25%，就是直接刺破泡沫的时候了” 季墨按照苏暖的要求，开始静观其变，一段时间后，果然美联储开始加息，与苏暖预估的没错，连续17次加息，让许多背负信贷的消费者苦不堪言。 季墨把这个好消息立即告诉了苏暖。 “苏小姐，一些在前几年办理了气球贷买房的次贷客户，发现自己的房贷利率陡然升高到15%以上，随着加息推进，利率迅速变得更高。通过再融资，低收入甚至无收入的他们本来就是通过再融资的钱来消费和还贷的，再融资的钱迅速耗干后，他们果断停止了还贷。一些客户开始抛售自己的房子来换取现金，A国以来涨了126%的房价就会持续下跌，这第一块多米诺骨牌就这样倒下了”
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