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“所以更不用提什么雷曼、贝尔斯登、美林、花旗，他们的债务只会比这些公司多得多，他们都是很激进的玩家。”布莱克费恩沉声道。 “我转手了八千万信用违约掉期给保诚。”莱伊如实告知布莱克费恩，“现在手里还剩十四亿零七千万的存量。” “你去算一算目前市场下她手里的收益。”这位高盛执行官迅速吩咐身边的财务官。 会议室内侧有张白色黑板，戴维在上面演算，笔尖和黑板摩擦间时不时有吱呀刺响，叫人头皮一紧。几乎一眨眼，他就回过头，将笔抛到桌上，点了点白板：“660%” 光是利润就会翻到六倍之多。 “那可以替他们平掉至少五个亿的账目，你多少钱卖的？” “一亿七千万。” 这个价格她卖的很优惠了。 “你们也要吗？”莱伊问，“买下当初卖给我的东西，凭着我家和你的关系，我可以卖给你原价三个亿的信用违约掉期。” “那不过是杯水车薪，”布莱克费恩摇头，“现在最重要的是，我们得想办法把手里这批价值高达两百亿，即将彻底烂掉的债券全部卖出去，即便做不到全部抛售，也要尽量卖到最多。” 莱伊又看了眼手表：“离美股开盘只剩不到十个小时了，亚洲已经开市，恒生指数跌的很厉害，恒生一向是美股的风向标，如果道琼斯也是如此，再也不会有人愿意接盘你的债券。” 市场的溃败往往只在一瞬间。 “这就是我找你来的原因。”布莱克费恩双手撑在桌子上，皮肉紧绷，肉眼可见皮肤下暴起的青筋，“我们呆在这里，不眠不休好几天，有人想到了一个办法，能帮助我们在十个小时内抛售风险资产。” 莱伊沉默了一会：“保诚的CEO三个月前还在同我说他想不到办法卖空有害资产。” “他们是笨蛋，甜心，而我们可不一样，我们是高盛。”布莱克费恩招了招手，示意克雷格和加里·科恩上前，“给莱伊介绍一下我们想出来的绝妙方法。” 克雷格和加里·科恩互相对视一眼，都在犹豫着谁先开口。 “说啊。”布莱克费恩抬高声音，口气不容置疑。 一片沉默，莱伊心中有了不安的感觉。 最终还是克雷格站出来，他上前一步，示意莱伊和他一起到窗边。 曼哈顿城区夜景闻名世界，千万盏灯火汇聚一起，成为全世界CBD中心效仿的模版。凌晨，整条华尔街依然灯火通明，窗外似乎下起了蒙蒙细雨，灯光被雨水打湿，升起的烟雾笼罩直入云霄的摩天大楼，霓虹灯光仿佛游淌在海里的，一条条艳丽而诡异的光带散落在城市角落。 远处不时有警笛长鸣，声音穿透三十层密闭玻璃进入高楼。 克雷格双手插在西装口袋里，一直低着头，黑色尖头皮鞋不时随着警笛的节奏打着拍子。 “是这样......目前积压的债券很多，我们不可能再单独一支一支推销，就算是再给我们一整年的时间恐怕也卖不出去，所以加里·科恩想到一个办法，他想打造一种全新的产品，给它命名为‘树狼’，它是我们库存中所有债券的合集，如果说现在市面上出现的CDO大部分还只是基础债券ABS和MBS的集合，那树狼会是CDO的集合，我们准备把这个产品的夹层做到十六层，或者更多，每个夹层里插入不同的抵押贷款债券，这样一个产品就可以打包卖走一大半的库存。” “树狼。”莱伊喃喃道，“丛林法则，适者生存，这是它名字的由来吗。” “是，我们想做狼王，甜心，我们可不要被吃掉。” “你们既然已经想到这样疯狂的办法，还要找我做什么。” “你才是最关键的一环，我们需要你手中的信用违约掉期（CDS），不会要太多，可能一个亿左右就足够了，我们可以高价回收，以你现在可以赚到的利润回购这批产品。” “你什么意思？”莱伊盯着克雷格，她心中的不安在加重。 “就是说，我们想把信用违约掉期（CDS）也放进合成抵押债券中。” “因为现在很多公司都想买信用违约掉期，但是保险公司已经拒绝承担担保责任，即便是AIG，他们也变得犹犹豫豫，我感觉他们似乎意识到了些什么，想要得到担保凭证难上加难，除非你是那个卖它的人......所以我们需要你手上的流动性CDS，它可以覆盖我们产品中最坏的那一部分，让它看起来......是一个非常安全且富有保障力的商品，同时又因为你手中的CDS全都可以做转手交易，流动性极强，也就是说它们的置入可以带动CDO的......” “迭代。” “没错，就是迭代，债券的二次方，或者二次方的二次方，其中三分之一是商业地产贷款构成的债券，三分之一是居民住房贷款构成的债券，最后三分之一是其它债券以及你的信用违约掉期，你手中的王牌利器提供信用敞口，可以让我们迅速通过信用评级，绕开未来可能出现的监管风险。即便SEC查起来，他们的人也查不出任何问题，因为我们每一环都严丝合缝，只是蠢材读不懂这份产品的真正意义罢了。” “你们凭什么通过信用评级？”莱伊质问他。 “这很简单。”克雷格语速很快，“穆迪和标普的副总裁现等在正在楼下，只要你在合同上签字，他们就会在产品的最高信用安全凭证上签字，没有人在认真做评级，都是睁一只眼闭一只眼。” 莱伊没有说话，克雷格以为她是舍不得手里那批能赢得暴利的信用违约掉期。 “拜托了莱伊，这是唯一的办法，你也不希望看着高盛倒下吧，你是在我们手上签订的三方合约，如果高盛倒闭，你不仅拿不到高盛欠你的钱，也不会有我们这样有力的靠山为你追回别的公司欠下的债款，就说AIG，你以为凭借你个人之力能从他们手上把债要走吗？” “如果你答应把信用违约掉期卖给我们，我们可以在抵押债券迭代的基础上再为你打造新的信用违约掉期，我们会把牌桌上的赌局分到牌桌下的看客手中，这样你就会成为更多人的债主......听着，我们准备把树狼卖给德国工业银行和荷兰银行，等在后面的还有苏格兰皇家银行......” “而那些保险公司和我们的竞争对手们，比如摩根士丹利和美林，认为尽管3B级债券已经全部完蛋了，但3A级债券却不会倒下，那将能让他们大赚一笔，说实话我现在认为该死的3A也会完蛋。我们可以为你把债全部分发到这些蠢货头上，如果真的有赢下赌局的那天......到时候，你将成为无数个财团的大债主。 “你现在只是能赚几十个亿，未来，你将成为华尔街的新主人。” 他质地有声，每个字都敲打着莱伊的神经。 她沉默半响，仔细琢磨克雷格的每一句话：“你靠什么让摩根士丹利或者美林自愿入局，他们一看到背后还站着一个我，就不会愿意签下对赌合同。” “根本不需要摩根士丹利签字，因为CDS被藏到了复杂的债券合同里，只要他们买下债券，自然而然就形成了与你之间的交易。” 其实很简单，他们把原本是债券保险的东西做进了高风险债券本身，让保险来覆盖掉风险，从而通过企业的风险评级和监察机构的审核，也让这份产品从表面上看完美无瑕，是摇摇欲坠的市场中一颗璀璨的明珠。 因为债券过于复杂，就像是原本只有一层的衣柜被木板分成十六层，即便是最专业的人士现在也没办法分清楚每一层里面装了什么东西，高盛就能把自己最烂的债全都填进去，然后柜门一关，假装无事发生。 而夹层之所以可以这样增多，也是因为承担担保功能的信用违约掉期（CDS）充当了一片片隔开空间的木板，它们有着极强的交易流动性，可以不断被插入到不同的地方，形成大小不一致的空间，这就像是数学中的排列组合一样——同样的债券可以组合成数千个不同的合成债券，然后通过次方翻倍，卖方能在最短的时间内安全抛空手里的所有垃圾。 并且这样做事后不会被追查任何责任，即便拿到法庭上，也没人说得清楚其中的是非。 今天站在这里的人都将绕过法律的审判。 “你们真是......”莱伊想了很久，都无法找到更合适的形容词。 “——天才。” “只是......你怎么敢这么做？”她猛地回头，紧紧盯着克雷格的侧脸，几乎压制不住内心的怒火，“如果被舅舅知道你们把坏账通过这样的方式倾销给那些欧洲银行，他会杀了我们！你们疯了吗，怎么敢去发行这样的东西！” 他们在制造超级病毒，让她这个见惯了危机的人都心惊胆战。 她声音很大，直接惊动了屋内另外几人，布莱克费恩疾步走过来。 “莱伊，你听我说。”他举起双手，试图让眼前无比焦虑的女孩冷静一些，“我知道，这对你来说会难以接受，对我来说也是，我也不想这样，但我们必须把这些垃圾倾销出去。” “是，那些欧洲小银行也许会为此受重创，但这可以保住高盛这样巨头的命，你想想，是资产总共才几十亿的小银行破产来的影响大，还是上万亿的投行破产更加恐怖？我们的投资遍布世界，粮食、交通、基础建设、生物工程、互联网科技......我们在东欧替那里的国家建设城市，在西欧完成大笔融资投资，我们帮助成千上万企业、对冲基金、银行、乃至国家管理他们的资产，即便是帕斯特今天站在这里，他也会默认我们做出这样的选择。” “还有几个小时美股就要开盘，现在德国工业银行交易部主管正在等我的电话，我们连夜签署这份文件，在明天开盘之前通过新闻平台发送出去，这样就能稳住股市，为我们获得更多喘息的机会......而你，你未来会拥有很多东西，这份交易中最大的获利方就是你，不是吗？你终将超越今天的我们，这是一笔对谁而言都不亏的交易，我也会为你致电给华盛顿DC，请白宫不要再对你施加任何压力......” “你以为我在乎的是白宫的压力？” “我知道你不在乎，但你依然受到了威胁不是吗？你出身高贵，自己有权有势，还是被他们视为可以宰割的鱼肉，现在有个机会摆在你面前，我敢说从美国建国以来这是第一次遇到这样的危机，就在不远处，我们的老对手雷曼，这家投行从南北战争时期就已经建立，历经数百年风吹雨打，即便是大萧条和两次世界大战都没有击垮他，但他们现在已经行至悬崖峭壁之间。大厦将倾，浪潮将至，资本都在逃逸，你难道要袖手旁观吗？” “你这是借口。”莱伊摇头。 “我不是借口，我是在说事实。”布莱克费恩眼眶因为焦急而泛出血色，“我知道你很聪明，也狠得下心，但你终究还是太年轻了，你年纪太小，不懂世界到底能残酷的什么地步。”
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